请问超额准备金增加对银行业务有什么影响？

最佳答案 - 由投票者2007-07-06 22:32:03选出

2007年我国资金面依然宽裕，流动性过剩形势仍旧严峻。首先，国际收支“双顺差”格局在2007年还将继续。从经常项目来看，我国出口商品需求价格弹性较低，受价格因素影响不是很大，在我国产能过剩矛盾仍较突出状况下，过剩产能加大了出口动力，而且我国出口商品中大部分是对外加工贸易商品，其中主要又是进料加工贸易商品，人民币升值还有利于减少进料成本，在目前我国就业形势较为严峻、农村劳动力大量进城务工、国家鼓励劳动密集型产业发展背景下，我国出口增长势头难以扭转，2007年贸易顺差仍将呈扩大之势；从资本项目来看，尽管截止2006年末人民币对美元累计升值了5%多，但国际社会继续看好中国经济发展前景，看涨人民币汇率，包括热钱在内的国际资本仍然会通过各种渠道积极进入中国，给中国国内营造宽裕的货币环境。在国际收支失衡难以明显改善的背景下，央行基础货币投放将进一步加大2007年流动性过剩压力。其次，由于股市上涨到了相对高位，风险逐步加大，分流商业银行资金有限，在2007年GDP、社会投资增长减缓及缺乏更多适合的资金运用渠道等多种因素作用下，商业银行存贷款之间的“喇叭口”，即存差规模会继续扩大，商业银行资金面富余状况难以改变。再次，从技术层面看，资本市场发展使货币流动速度加快，也增大了银行体系流动性过剩压力。第四，虽然国家加大了藏汇于民的力度，允许个人购汇从2万美元增加到5万美元，大力推行QDII，且自2006年4月到2006年末共有18家银行推出超过100亿美元QDII，远远超过QFII，但与我国增长过快的外汇储备相比，这些措施对缓解银行体系流动性过剩压力所起作用有限。况且人民币升值还削弱了居民持有外汇、金融机构开展QDII业务积极性。第五，在采取多种手段紧缩流动性后，2006年12月末银行体系超额储备仍达到近两年来高点，超过1.6万亿元，这足以说明控制银行体系流动性过剩难度之大。随着2007年信贷投资放缓、人民币进一步升值、大量央行对冲票据到期，银行体系流动性过剩局面难以从根本上扭转。

2007年1月15日，央行再次上调存款类金融机构人民币存款准备金率0.5个百分点。为适应流动性的动态变化，引导货币信贷合理增长，巩固调控成效，2007年，存款准备金率调整搭配央票发行，仍是央行控调流动性的主要操作工具，央行有可能以0.5个百分点的幅度继续上调存款准备金率3－4次，至11%，央票发行量突破4.5万亿元。当然，如果在上调存款准备金率和通过公开市场操作大力回笼流动性后，仍难以从根本上改变市场流动性过于宽松状况，银行放贷冲动和企业投资热情仍难以受到有效抑制，固定投资增长仍然较快，大宗商品和资产价格上涨幅度较大，经济运行过热，通胀压力加剧，央行也很有可能以0.27个百分点的幅度加息1－2次。

人民币汇率升值步伐加快，

汇率弹性逐步增强

自2005年7月21日人民币汇率形成机制改革以来，截至2006年岁末，人民币对美元升值5.65%（直接标价法，下同），2006年度人民币对美元升值3.24%。

2007年人民币汇率将会继续上升，而且升值步伐呈加快趋势。主要原因是：第一，我国经济仍将保持较高的增长速度，进一步缩小与发达国家经济差距，为人民币升值提供了良好的基本面；第二，国际收支“双顺差”格局仍将持续，由于我国经济仍将保持快速增长，加之股市、房市等财富效应作用，2007年包括外商直接投资、热钱、QFII在内的各种国际资本进入中国的势头会依然不减。在市场供求因素逐步成为人民币汇率决定因素的背景下，会推动人民币加快升值；第三，由于主要发达国家经济增长2007年会有所放缓，国际贸易摩擦会加剧，国际社会要求人民币升值将更为强烈，人民币会承受较大升值压力；第四，我国也有必要通过加大人民币汇率的弹性和外汇管理体制改革，来缓解当前国际收支失衡的状况。

综合考虑，我们预计2007年人民币汇率升值幅度在5.5%左右，比上年约增加2个多百分点。由于加强外汇储备经营管理，积极探索和拓展外汇储备使用渠道和方式，以及市场供求因素在汇率形成中的作用增强，加之国际经济金融形势的不确定性，与2006年相比，2007年人民币汇率双向波动幅度会更大，弹性逐步增强。2007年人民币对美元汇率波动区间预计在7.81－7.35元人民币/美元之间。