视点之二：商务部日前公布的06年汽车产销数据显示汽车行业景气度去年全面回升，而元月份汽车产销继续强劲增长，汽车股投资评级有望上调。
消费拉动成为07年经济增长的新引擎，而汽车股有望成为消费升级主题投资的新龙头。从历史上来看当年彩电消费的普及成就了以四川长虹为代表的一批家电绩优股行情，而手机消费的普及也成就了象波导股份、夏新电子等手机股行情，包括前两年房地产市场持续升温也导致了一波房地产股行情，我们认为07年随着汽车消费的普及，汽车股07年业绩增长将高于市场预期，汽车股值得我们继续看好。
商务部日前公布的06年国内汽车产销统计数据显示，经历了前两年的产销增幅回落后去年我国汽车市场再度呈现较快增长态势，汽车产销双双突破700万辆，分别达到727.97万辆和721.6万辆，同比增长27.32%和25.13%；其中乘用车产销分别为523.33万辆、517.6万辆，同比增长32.76%和30.02%，而乘用车中轿车销量达到382.89万辆，同比增长近四成，增速高于乘用车6.87个百分点，同时客车、货车市场也都摆脱低迷局面，出现前所未有的产销两旺局面。而从今年元月份的情况来看，虽然整个汽车行业的统计数据还没有出炉，不过从各大汽车厂商的情况来看普遍都出现高速增长，象上海通用单月销量达到40570辆，继续在国内乘用车市场领先于其他竞争对手，而在商用车市场东风轻型商用车1月份实现销量13916辆，同比增长73.69%。特别是由于去年12月份和今年1月份的汽车市场销售火爆状况超出了厂家预期，包括上海大众、长安福特等在内的汽车企业在产品供应上出现了间歇性短缺，1月份市场一直处于供不应求甚至局部出现断货状况，汽车行业在今年将进入新的景气周期。
在轿车领域目前上海汽车、一汽夏利、长安汽车、江铃汽车和一汽轿车五家龙头公司各有亮点，其中一汽夏利参股30%的一汽丰田是公司利润的主要来源，06年一汽夏利以16万辆成为经济型车领头羊，今年1月份公司生产的威志、威姿、威乐等威系产品增长非常迅猛；而长安汽车集团去年汽车整车销量首次突破70万辆大关，位居全国第四，其中福特福克斯作为明星车型2006销售增长率排名第一，而长安福特马自达的推出成为公司新的利润增长点，一汽夏利、长安汽车两家小市值汽车股在基金等机构追捧下成为汽车板块的两家龙头，通过成交回报我们看到一汽夏利频频出现机构席位，后市仍值得看好。上海汽车在定向增发后置入上海通用、上海大众等资产盈利潜力比较突出，在目前上海通用等继续保持国内市场领先地位的情况下公司07年业绩增长有望超出市场预期，当然该股总市值在汽车股中最大，股性不如一汽夏利和长安汽车活跃，但中线机会不容忽视。
而从商务车领域来看，虽然商用车的增长速度比不上轿车的增长速度，但目前商用车的估值明显比轿车低，轿车类个股大幅上涨有望给商用车类个股带来比价空间。比如国内轻型卡车行业的龙头600166福田汽车，公司连续六年销量全国第一，06年公司产销量突破了35万辆，而在日前召开的07商务年会上公司九大产品品牌共获得超过48万辆订单，成长性突出；而元月份公司实施了定向增发4.26亿股方案，其中国际汽车巨头戴姆勒－克莱斯勒将以每股2.75元的价格认购公司2.97亿股新股，认购数量将占发行完成后公司总股份的24％，根据双方签订的《联盟协议》，福田与戴姆勒－克莱斯勒就中卡、重卡等产业展开进一步合作合资，未来发展空间巨大，作为一家低价业绩扭亏类汽车股值得中线关注。同样象轻型越野车行业龙头600991长丰汽车，公司高档越野汽车在我国轻型越野汽车的市场上一直处于同行业首位，在国家最新公布的2007---2008国家机关汽车协议供货项目中长丰汽车首次被纳入政府采购的目录，另外在日前召开的07年北美国际车展上，长丰汽车作为中国汽车界唯一代表携五款自主研发的新车型亮相，登陆美国显示公司超强的竞争实力；由于公司部分生产采用的关键零部件都需从日本进口，同时公司从第二大股东三菱汽车引进生产技术导致项目开发费用以日元计，元旦以来日元加速贬值，100日元兑人民币中间价最低一度达到6.3870，自05年7月汇改以来日元对人民币已累计贬值接近14%，远远高于同期美元对人民币4％的贬值幅度，人民币兑日元升值将给公司带来大量汇兑收益的同时也大大降低公司采购成本，提高公司的毛利率，07年公司业绩增长将高于市场预期，象这种具备比价优势的汽车股值得投资者多加关注。